加加食品：再造一个中国酱油市场

“中国内地约有12亿人口，主要消费浓酱油，人均一年仅消费1瓶左右；中国沿海有约2亿人，以消费淡酱油为主，人均年消费却高达6瓶，如果这种消费习惯得到改变，中国将新增一个酱油市场。”2011年12月19日，上海，加加食品集团股份有限公司(002650.SZ，简称：加加食品)董事长兼总经理杨振，向机构投资者推介公司的淡酱油战略。

加加食品目前业务覆盖调味品和食用油领域，位居国内酱油行业前三强，本次拟公开发行4,000万股，募资6.28亿元，分别投向年产20万吨以淡酱油为主的优质酱油项目，和年产1万吨优质茶籽油的项目建设。

加加食品正处于业绩爆发性增长期。2008年，其主营收入和净利润分别为11.14亿元和8100万元，2011年预计实现销售收入近17亿元，实现净利润约1.6亿元，收入增速长为52.6%，净利润增长则高达97.5%。

曾主持王老吉等知名品牌品类创新的战略定位专家夏毅认为，加加食品始终保持旺盛的品类创新能力，不断用差异化定位抢占消费者心智，这是它区别于同行业企业最大的特征。

从酱油瓶盖到面条鲜

“加加食品的成长史，就是一部酱油行业的创新史。”中国调味品协会会长卫祥云如此评价。

15年前，加加食品用一种带孔的酱油瓶盖，开始闯入酱油市场。

“一个酱油瓶盖，突破百年历史。”加加的这句广告语，最终却引爆了全行业的包装革命。

此后的创新不断推出。“加加酱油，一瓶当作两瓶用”；“炒菜用加加老抽、凉拌用加加生抽”，这些耳熟能详的传播口号，不断强化品牌，并成功引导一个家庭同时使用两瓶酱油，促进行业壮大。

2010年，加加食品发现全国面条消费激增，推出针对面条的全新调味淡酱油品类面条鲜。

面条鲜的产品定位明显区隔于现有酱油品种，在“吃面就用面条鲜”的广告引导下，市场表现迅速升温。2010年当年，面条鲜销售2000万元，今年预计销售4000万元。

3×1与1×1哪个大

“3×1与1×1，你们说哪个大？我说1×1更大。”在路演现场，杨振的问题不断刺激投资者的兴趣。

杨振所说的1×1，是指一个家庭一个月消费1瓶淡酱油，3×1则是指一个家庭，3个月消费一瓶浓酱油。他认为，如果中国家庭的消费习惯被全行业的努力所改变，中国的酱油市场将从现在的500多万吨成倍放大，再造一个中国酱油市场。

市场数据显示，我国内地人均年消费各类酱油约3升，仅为日本的三分之一，其中重要的原因，是我国内地酱油消费大部分还停留在“上色功能”的浓酱油时代，日本和港澳台早就进入了健康调味的“淡酱油”时代。

“未来几年，调味品行业面临产业升级的巨大机遇，加加面条鲜的表现已经得到了验证，继面条鲜之后，面向高端消费人群的淡酱油品种也即将推出。”杨振透露。

不断创新，推动加加食品的收入规模在2008年突破10亿元大关，今年预计突破达到近17亿元以上，而在此期间，净利润增长高达130%。

一位参与路演的投资者认为，食品饮料行业有一个规律，就是当收入规模突破10亿之后，将迎来净利润的爆发增长期，因此这个阶段是投资的黄金时期。加加食品目前正处于这个阶段，上市后能否带给投资者惊喜，值得期待。